本文最后更新于2020年01月04日;如遇问题,请留言及时通知站长。

读了李笑来的文章《定投 —— 大佬的自我修养》,又名《定投改变命运》,心里跃跃欲试,先把他举的例子亲自计算一下。

【书中例子】

假设你从 2018 年 9 月开始,每月定投龙门资本 1,000 美元,一直定投了 11 个月…… 那么,数据大抵如下:

定投龙门资本

也就是说,在每月定投的情况下,你会错过最高点,2019 年 6 月 25 日的 $92 美金;你也会错过最低点,2018 年 12 月 15 日的 $23…… 但,最终你的均价为 $54,而当前价格差不多 $85 左右。11 个月后,你累计投资了 $11,000;而你现在的账面价值是 $19,141.44 —— 即便这是按照你最后一次定投时的价格,$82 —— 竟然还比上一个月跌了 $1…… 然而,你的收益率已经足足有 74.01% 了!

【只有自己动手才能理解深刻】

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先把时间、价格抄下来,每次购买份数等于每次定投金额除以价格,市值累计的计算有点繁琐,基本思路就是把之前每一期的份数乘以现期的价格,再加起来,再加上现期的定投。比如第二期的市值累计=13.51x64+1000,第三期的市值累计=13.51x62+15.63x62+1000,依次类推。

自己动手,丰衣足食

通过图表,显而易见,在前半部分,价格下降,收益一直为负,到了后期随着价格回调,收益也逐渐增加,可以看到,哪怕价格只涨到 45,收益已经变为正了。价格形成了李笑来谓之的 “微笑曲线”,当然是针对定投来说的,收益率达到 0.74。
反之,假设第1期直接投入全部资金,10000/74 = 135.14 份,到第11期结算 135.14x82 = 11081.08 元,收益率仅为 0.11,这还是后期价格涨到超过购买时的价格。

【再看看价格走势发生变化】

我们把每期的价格的顺序进行调整,得到不同的价格波动曲线,同样计算相应的盈亏和收益率。

曲折向下,必然亏损。
定投1

曲折向上,收益颇高。
定投2

对于这样的曲线,及时止损,再重新定投,应该是个不错的选择。
On Regular Investing

一直在跌,跌跌不休,我也很绝望。
On Regular Investing

下图是我们最喜欢的一条曲线 :)
假设第1期购买 10000/29 = 344.83 份,第11期结算 344.83x83 = 28620.69 元,收益率高达 1.86。
也就是说,如果看到一个标的,初期showhand,坚持持有,比定投更有效!
但是要注意,这里的曲线不是“微笑曲线”,第一期的买点是最低点,因此对“微笑曲线”来说,还是定投更靠谱。
On Regular Investing

【感悟】

无论是定投,还是一把showhand,如果后期的价格不上涨,实现盈利是比较困难的。
践行定投之后,无需每时每刻关注,价格的波动带来的心理波动相应小很多。
慎重选择标的,坚持长期持有。

理财有风险,投资需谨慎